金融市場に関する用語:証券業務入門講座

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金融市場に関する用語

相対取引市場と市場取引市場

 金融の取引条件(利子率や契約期間など)を交渉したり、資金の決済を行う場を金融市場という。

 これには、相対取引市場と市場取引市場がある。相対取引市場は取引内容が1対1の話合いで決定される市場のことを指す。その典型は貸出市場で、従来から大きなウェイトを占めてきた。また大口預金市場や、小口預金取引も典型的な相対取引市場である。それに対して、市場取引市場は取引内容が不特定多数の競争によって決定される市場のことを指す。株式市場、債券市場は典型的な金融市場取引市場である。
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短期金融市場

 短期金融市場は満期までの期間が1年未満の金融資産(金融商品)を取引する金融市場である。短期に余った資金を運用したり、不足資金を一時的に調達するための金融市場として利用される。短期金融市場は日銀が金融調達のために買いオペレーションや売りオベレーションを行う市場でもある。また、外国の政府や中央銀行が外貨準備を運用する場合も、一般的に短期金融をが利用される。
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インターバンク市場

 インターバンク市場は短期金融市場の一つであり、市場の参加者が金融機関に限定された市場のことを指す。金融機関相互のごく短期の資金過不足を調達するための市場として利用される。日本においては、コール市場や手形市場とが典型的である。
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オープン市場

 オープン市場は短期金融市場の一つであり、市場参加者が金融機関に限らず、一般企業なども利用できる市場である。日本では、債券の買戻し、または売り戻し条件付き売買の債券現先、譲渡性預金(CD)、短期国債(TB)、政府短期証券(FB)などの市場が代表的である。

 金融市場は出来るだけ多くの参加者によって取引されることによって公平な取引条件が決まるので、インターバンク市場よりオープン市場が重要である。
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長期金融市場

 長期金融市場は資本市場と呼ぶこともある。1年以上の金融資産(金融商品)の取引を行う市場である。ただし、期間の長さは最初に発行された金融資産の満期のことを指し、保有する期間のことではない。

 たとえば、10年満期の長期国債の場合、これを取り扱う市場は1ヶ月で転売しても長期金融市場である。長期金融市場は株式市場と債券市場に分かれる。そして、それぞれに発行市場と流通市場が存在する。資金の最終的借り手である企業や政府が新規に債券や株式を発行して資金を調達する市場が発行市場と呼ぶ。すでに発行された証券を転売する市場が流通市場である。
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店頭市場

 店頭市場は株式や債券の流通市場のひとつであり、個々の証券会社の店頭で個別に取引される市場である。通常、株式は非上場銘柄および取引所の売買単位に満たない端株の取引が店頭で行われるが、債券は売買単位が多いことや種類、銘柄数が多いことから、店頭市場のウェイトが圧倒的に大きい。
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証券取引所

 証券取引所は有価証券の売買取引のために必要な市場を開設することを目的とする会社組織の法人。取引所の会員は証券会社に限られる。株式の流通市場は証券取引所を中心として形成されているが、公社債の売買については店頭市場がほとんどを占める証券取引所のウェートは小さい。
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