株価のテクニカル分析に関する用語:証券業務入門講座

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株価のテクニカル分析に関する用語

株価のテクニカル分析

 株価の過去の動きに一定の法則を発見し、それを現在の動きに当てはめることで相場の先行きを予測する方法を指す。これに対し、配当割引モデルや解散価値といった実態価値に焦点を置いて分析する方法をファンダメンタルズ分析と呼ぶ。
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罫線

 テクニカル分析に用いるグラフ(チャート)であり、株価や出来高を日、週、月などの期間によって表示したものを指す。グラフの描き方には、ローソク足、移動平均腺などがある。
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アノーマリー

 一般的には異常という意味で、株価が1月だけ高くなる、水曜日には安くなる、といった異常現象を指す。アノーマリーが存在する市場は効率的ではないといえる。
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ボラティリティ

 数値の散らばり具合を意味する用語で、株価変動においては、平均値が同じでも、散らばり具合が異なればボラティリティも異なる。オプション取引においては、株価などが今後、どの程度変動するかの期待値を表しており、ボラティリティが大きくなるとオプション価格も上昇する。
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ランダム・ウォーク

 株価を初めとする市場価格の変動には規則性がないということを表す用語で、乱歩や酔歩と訳される。テクニカル分析では、株価に何らかの規則性があるとして過去の動きを分析するが、金融工学では、こうした主張を否定している。つまり、企業業績においては過去ではなく将来の予想値が重要であり、予想値の変動に従って株価はランダム・ウォークし、実績値の発表と同時に適切な値に収斂するのが効率的市場の特徴である。
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効率的市場

 不特定多数の人々が参加し、切れ目なく取引が行われている市場で、様々な情報が即座に消化され、価格に反映される市場のことを指す。効率的市場においては、たとえ専門家である投資家でも、将来の価格を予想することはできない。株式市場や外国為替市場は、効率的市場に極めて近いことが実証されている。
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オーバーシュート説

 効率的市場仮説に対抗するもので、新たな情報が出てくると、価格がその情報の持つ価値以上に上昇した後、これを修正するために逆に下げすぎてしまう、というプロセスを繰り返して価格調整をしていくという説を指す。過剰反応仮説と訳される。1980年代後半から1990年代における日本のバブル発生と崩壊は、オーバーシュートの代表例である。
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