リスク管理に関する用語:証券業務入門講座

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リスク管理に関する用語

リスク・マネージメント

 リスクをあらかじめ予想し、そのリスクが現実のものとなってもその影響を最小限に抑えるための対策を講じることを指す。1950年代に、アメリカで保険理論の1分野として議論されたのが始まりで、金融機関経営の国際化や多角化に伴って関心が高まってきている。

 具体的には、リスクの発見から始まり、そのリスクの頻度と企業に与える影響を測定し、リスクマトリックスを作成する。各々のリスクの処理方法をあらゆる側面から検討し、コスト・ベネフィットを考慮して最適な処理方法を選ぶ仕組みである。
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信用リスク

 融資や簿外取引を行った場合に、与信先企業の経営が悪化して資金回収が不可能となるリスクを指す。金融機関にとっては、不良債権となり損失を被る恐れがある。

 信用リスクには、①政情不安によって国家の安全性そのものが損なわれるカントリーリスク、②企業の財務内容が悪化して債務返済に不安が生じるコーポレート・リスク、の2つがある。最近では、信用リスクを定量的に測定し、債権の安全性を確保しようとする金融機関が増えている。
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市場リスク

 株価や為替相場といった市場における相場の変動に伴うリスクの総称である。
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為替リスク

 為替相場の変動により、外貨建債権・債務の円換算額が変動して損失が生じるリスクを指す。為替リスクを回避するためには、通貨の種類別・保有期間別に外貨建債権・債務の差額を反対取引によって調整するか、為替予約を行わなければならない。
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価格変動リスク

 株式や債券の市場売却に伴うキャピタル・ゲインやキャピタル・ロスの変動リスクを指す。債券は確定利付証券と言われているが、市場金利が変動した場合に途中売却すると、売却損益が発生する。また、同じ利回りの変動でも、保有債券の残存期限が長くなるほど金利変動リスクは大きくなる。
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VAR

 バリュー・アット・リスクの略で、市場リスクを管理する手法の1種である。金利や為替などが予想と逆の方向に動いた場合、予想されうる最大の損失額を計算する仕組み。この方法を利用することで、株式や債券、為替といった多岐にわたる市場リスクを一元管理することが可能となる。
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ALM

 米国で開発された金融機関のリスク管理の手法で、金融機関がリスクを抑えつつ収益を最大化させようとする取り組みを指す。例えば、銀行の場合は、全預金や貸出の金利、期間を把握し、政策金利の変動等があった場合の収益の変化パターンを予測し、銀行全体として最適な資金調達・運用方法を選択する。
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