債券先物取引:証券業務入門講座

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債券先物取引

債券先物取引とは

 債権先物取引とは、将来の特定の日にあらかじめ取り決めた価格で特定の債権を売買することを約束した取引のことです。

 わが国の債権先物取引は、昭和60年10月に東京証券取引所で開始され、銀行も特別参加者として自己売買に限って参加が認められていましたが、平成元年6月には債券先物の取次業務(ブローキング)が認められました。
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対象債券

 取引の対象となっている債券は、長期国債と超長期国債の標準物(クーポン6%、額面100円、償還期限10年と20年)と呼ばれる架空の債券です(この他にT-Bondも上場されています)。
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売買単位と決済期日

 売買単位は額面金額1億円の整数倍で、決済期日(限月)は、3、6、9、12月の各20日で、最長1年3ヶ月までの取引が可能です。
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証拠金

 証拠金は、顧客が銀行または証券会社に差し入れる委託証拠金と会員が取引所に差し入れる取引証拠金があります。
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決済方法

 債券先物の決済方法には、差金決済と現物の受け渡しによる方法の2種類があります。差金決済とは、ある時点で買建て(売建)した建玉を決済期日までに反対売買を行い、差金の授受を行うことによって決済する方法です。現物の受渡しについては、標準物は架空の債券であるため、実在する一定範囲の国債について、取引所が定めた交換比率によって標準物との価値の調整を行ったうえで、現物の受渡しが行われます。
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債券先物の利用目的

 ①ヘッジ取引…将来の金利上昇に伴う保有債券の下落リスクをカバーするために現時点で先物を売り建てるなど、現物の債券の金利変動リスクを回避するために利用される取引です。
 ②裁定取引…現物と先物の価格差に注目した取り引きで割安な市場で買い、割高な市場で売るというパターンになります。
 ③スペキュレーション取引…将来の金利予測にもとづいてキャピタル・ゲインの確保を目的とした取引で、金利上昇を予想すれば先物を売り建て、低下を予想すれば買い建てるというパターンになります。
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第1章~証券制度~
証券とは~有価証券と証拠証券~
証券市場
証券取引法
第2章~公社債~
公社債について
国債について
政府短期証券について
地方債について
普通社債と私募債
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新株引受権付社債
金融債と外国債
株式の発行
第3章~株式~
株式について
第4章~証券発行市場~
公社債の発行市場
公共債の発行方法
増資の形態
第5章~証券流通市場~
公社債市場
公社債市場の変動要因
利回り
株式の流通市場
株式相場の変動要因
株式の利回りと株式指標
第6章~短期金融市場~
短期金融市場
短期金融市場の取引形態
第7章~銀行の証券業務~
証取法と銀行法
公共債の窓販業務
保護預かり・国際振替決済制度
公共債のディーリング業務
証券代理業務
公社債元利金支払事務
社債の受託業務
第8章~先物とオプション~
金融先物取引
債券先物取引
株価指数先物取引
オプション取引
第9章~証券の税務~
公社債の税制(個人)
公社債の税制(法人)
個人に対する株式の税制
法人に対する株式の税制
第10章~信託銀行の証券業務~
信託銀行の証券関連業務
財務管理機能を生かした証券業務
特金
ファントラ
証券投資信託
証券投資信託の種類
有価証券の信託
運用有価証券信託
従業員持株信託・有価証券売買代理業務
証券代行業務・投資顧問業務
第11章~その他~
インサイダー取引規制・5%ルール~株券等の大量保有報告~
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ヘッジファンドに関する用語
円の国際化に関する用語
手数料・価格の自由化に関する用語
改正外為法に関する用語
外国為替取引に関する用語
外国為替相場に関する用語
ベンチャー向けの金融に関する用語
マネーサプライ重視政策に関する用語
リスク管理に関する用語
為替市場介入と金融市場に関する用語
確定拠出型年金等サービス に関する用語
株価と資産価値に関する用語
株価と収益価値に関する用語
株価のテクニカル分析に関する用語
株式に関する用語
株式投資に関する用語
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株主重視経営に関する用語
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金融に関する用語
金融システム安定化に関する用語
金融ビッグバンの背景に関する用語
金融機関に関する用語
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金融市場に関する用語
金融政策に関する用語その1
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金利の決定要因と利回りカーブに関する用語
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国際金融危機に関する用語
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